1. 沿價值産生鏈(Wertschöpfungskette)的Controlling
不觀功能(Funktion)，乃觀節次(Prozess)
價值産生鏈，機構網絡之沿價值産生而行者。若採購(Beschaffung),生産(Produktion),銷售(Absatz).
內部價值鏈(interne Wertkette)，分以節次(Prozess)三類：
一。管理節次(Managementprozess),所以負管理責任者。
若領導及組織(Führung & Organisation)， 管理系统(Managementsystem)
二。核節次(Kernprozess)，所以經營且成業績者
若營銷(Marketing),研究開發(F&E),〇〇經濟(Materialwirtschaft),生産(Produktion)
三。輔助節次(Unterstützungsprozess)，所以行政協調運轉者。
若人事(Personal),會計(Rechnungswesen),投資融資(Inv. & Fin)物流(Logistik)....
價值增長曲線(Wertzuwachskurve)
以横軸為時 ，以縱軸為價值。
生存週期成本計算(Lifecycle Costing)
投資成本(Inv.kostn)：建立之際，一切成本；中期減半；將絕之際百之二三
整頓成本(Instndhltng)：建立之際，無；中期百之二十；將絕之際百之二三
經營成本(Betrbskstn)：建立之際，無；中期為半；將絕之際百之九十四五
補給鏈Controlling(Supplychaincontrolling)
2. 經濟的附加價值(Economic Value Added)
基本的關聯
經營決定(operative Entscheidung):税後經營利益(NOPAT)
投資決定(Investitionsentscheidung):淨運轉資本(NOA)
融資決定(Finanzierungsentscheidungen):加權資本成本(WACC)
三者相制,以定株主價值(Shareholder Value).
定義:
經濟的附加價值=稅後經營利益-(加權資本成本*淨運轉資本)
經濟的附加價值=淨運轉資本*(投用資本利益率-加權資本成本)
EVA=NOPAT-(WACC*NOA)
EVA=NOA*(ROIC-WACC)
企業價值之增加: 投用資本利益率>加權資本成本
(Mehrwertschaffung: ROIC>WACC)
一般計算機制(EVA-Berechnungsmechanik):
經營利益(EBIT)-税(Steuer)=稅後經營利益(NOPAT)
税後經營利益(NOPAT)/期初淨運轉資本(NOA per 1.1)=投用資本利益率(ROIC)
投用資本利益率(ROIC)-加權資本成本(WACC)=差額(Spread)
差額(Spread)*淨運轉資本(NOA)=經濟的附加價值(EVA)
變換步驟(Konversionsschritte)
經營變換(Operating Conversion):
非經營資産及損益之消去(Eliminierung)
資金調達變換(Funding Conversion):
計入(Aufrechnung)調達資金之隐於資産者,排除無利息部分
稅的變換(Tax Conversion)
株主的變換(Shareholder Conversion)
解除秘密準備金(Auflösung stiller Reserven)
研究開發成本 及 市場改造成本 的 計入資産(Aktivierung) 與 減價
持續的 計派生商譽入資産(Aktivierung von derivativem Goodwill)
用諸企業評價(EVA in der Unternehmensbewertung)
〇〇現金流法(DCF):
所以評價投資(Inv.),且定企業價值(Unternehmensbewertung)也
經濟的附加價值法(EVA):
所以評價業績(Performance),且定企業價值也
公式難書,將以實例示之.
3. 集中式與分散式企業(Zentralisierung vs. Dezentralisierung)
4.1 業績測量(Performance Measurement)
分為
利益中心(Profit-Centre)，
投資中心(Investment-Centre)，
成本中心(Cost-Centre)，
賣出中心(Revenue Centre)
賣出額(Umsatz),成本(Kosten),補償貢獻額(Deckungsbeitrag),經營利益(EBIT),經營現金流(EBITDA)
年利益率指標數(Rendite-Kennzahlen)
自己資本利益率(ROE)=
當期純利益(Reingewinn)/自己資本(Eigenkapital)
投資利益率(ROI)=
當期純利益(Reingewinn)/總資本(Gesamtkapital)
資産利益率(ROA)=
税後經營利益(NOPAT)/總資本(Gesamtkapital)
投用資本利益率(ROIC)=
稅後經營利益(NOPAT)/計利息資本(EK+verznslch. FK)
投經營用資本利益率(ROCE)=
經營税後經營利益(btrb.NOPAT)/計利息經營資本(GK-n btrb Vb)
注:用時多変,以ROA=ROI者,名ROIC為RONA抑ROC而混用者衆矣.
4.2 激勵系統(Anreizsystem)
選擇測量數(Auswahl der Messgröße)
判斷標準
一.客觀 (objektiv)
何種測量數? 主觀者棄之.
二.全面(umfassend)
全面否? 不全面者,雖可控 ,而恐失其本.(賤賣,賣出雖多而無利可圖)
三.可控(beeinflussbar)
可控否?雖勞而不可控,則皆怠工而"不誤"矣.
新式激勵系統
均衡計分卡(Balanced Score Card)基準激勵系統
經濟的附加價值(EVA)基準激勵系統
4.3 激勵作用(Anreizwirkung)
業績測量數類型(Performance Messgrößen)
利益導向的測量數(Gewinnorientierte Messgrößen)
年利益率導向的測量數(Renditeorientierte Messgrößen)
價值導向的測量數(Wertorientierte Messgrößen)
應用中的問題
一.利益導向的問題(Probleme der Gewinnorientierung)
利益可左右(Manipulation der Gewinn)
制於會計基準(Einfluss der Rechnungslegung)
生産入庫(Produktion auf Lager)
小大事業間難以比較(schwer vergleichbar von Divisionen unterschiedlicher Größe)
二.年利益率導向的問題(Probleme der Renditeorientierung)
利益可左右
制於會計基準
買租間不可比(nicht vergleichbar zwischen Kauf und Miete/Leasing)
長短期活動間矛盾(Wenig Anreiz für langfristige F&E,Marketing)
減價償却所致“不作而自增“(Renditesteigerung ohne Zutun wegen Abschreibung)
三.價值導向的問題(Probleme der Wertorientierung)
自己資本成本率確定較難(Schwere Bestimmung der WACC)
長短期活動矛盾
調整(Adjustments)的確定及實行較難
故當依情而定
5. 戰略〇〇 (Strategisches Controlling)
控制的四水平(4 Levels of Control)
一.價值系統(Wertsystem):
企業基本取向(Grundausrichtung)
二.界定系統(Begrenzungssystem):
行為限制及風險管制(Risikokontrolle)
三.診斷系統(diagnostisches System):
目標實現程度判斷,傳統之法也,不足以定戰略
四.互動系統(interaktives System)
溝通上下之變
均衡計分卡為戰略〇〇之器(BSC als Instrument des strategischen Controllings)
理念
一.集中關注(Fokussierung),簡明化(Komplexitätsreduktion)
大企業中,指標數有百十,莫之能悉察也,故圖察其要者.
二.互動(Interaktion), 聯絡(Vernetzung)
上下互通,以為網絡,則旦戰略偏差,可知其因,且通下意,得便宜也
三.兼顧(Ausgewogenheit)
定方面四:
財務(Finanz),
內部運轉節次(interne Prozesse),
發展(Entwicklung),
顧客(Kunden)
四者不可失其一,不可重此輕彼,而均衡計分卡得兼顧之.
各方面定義步驟:
目標(Ziele)-> 指標數(Kennzahl)->指標(Zielwert)->手段(Maßnahmen)
均衡計分卡(Balanced Score Card)之發展改造
一.發展(Entwicklung)
雖所以通上下,而常難越級而察事情.故當力成之
二.更新與完善(Aktualisierung & Ausbau)
可令每級分設之
〇〇之平衡(Controlling-Gleichgewicht)
所謂平衡, 重〇〇 水平之二而輕其二也.
重互動及價值取向(Interaktion & Wertausrichtung),則亂(Chaos)而不知所歸,若網絡之盲目 上市也.
重診斷及界限(Diagnostik & Begrenzung),則困於政(Bürokratie),不敢有所為.
所学之器:
1. 價值增長曲線 (Wertwachstumskurve)
2. 年利益率指標數 (Renditeorientierte Messgrößen)
3. 經濟的附加價值計算(EVA)
4. 經濟的附加價值法與〇〇現金流法實行企業評價 (DCF und EVA-Unternehm. Bewert)
5. 均衡計分卡(Balanced Score Card)
6. 利用價值分析(Nutzwertanalyse)
7. 網格計劃表 (Netzplan)
8. 商務案例 (Business Case)
9. 界石計劃(Planung durch Meilensteine)
10. 投標組合(Projekt-Portfolio)
11. 投標構造圖(Projektstrukturplan)
